- De Amerikaanse beursveteraan Rob Arnott zoekt vaak kansen op de beurs buiten de gebaande paden.
- Terwijl veel beleggers kiezen voor brede aandelenindices, waarbij ze per definitie de markt volgen, kijkt Arnott juist daarbuiten.
- Zo presteren aandelen die uit een brede beursindex zijn verwijderd, daarna vaak opvallend goed.
- Lees ook: Zo kan kan indexbeleggen voor een zeepbel op de beurs zorgen
De Amerikaanse topbelegger Rob Arnott van financieel adviesbureau Research Affiliates zoekt nieuwe kansen op de aandelenmarkten meestal buiten de gebaande paden. Hij gebruikte afgelopen week Valentijnsdag voor het promoten van zijn nieuwe beleggingsfonds en maakte een woordgrap over gedumpt worden.
“Er is geen beter moment in het jaar dan rond Valentijnsdag om te praten over dumpen”, zei Arnott vorige week in een presentatie voor klanten. “Op Valentijnsdag worden meer mensen gedumpt dan op welke andere dag dan ook, met uitzondering van Oudejaarsavond. Dus mijn welgemeende condoleances als je bij die groep hoort.”
Op de beurs heeft Arnott bijzondere aandacht voor aandelen die gedumpt worden. Zijn specialiteit is het creëren van alternatieve fondsen. De Research Affiliates Deletions ETF die afgelopen september werd gelanceerd richt zich op een potentieel herstel van aandelen die uit belangrijke beursindices zijn verwijderd. Dan gaat het om Amerikaanse aandelenindices zoals de S&P 500, de Nasdaq 100 en de Russell 1000.
Gebaseerd op de prestaties van het fonds tot nu toe lijkt Arnott het niet slecht te doen. De overgrote meerderheid van de 25 belangrijkste aandelen in het fonds heeft de markt verslagen in de afgelopen twaalf maanden.
Uit eerder onderzoek van Arnott naar aandelen die uit de S&P 500, de Russell 1000 en de Nasdaq 100 zijn gegooid, bleek dat dergelijke aandelen in de vijf jaar daarna gemiddeld 28 procent beter presteren dan de indices waaruit ze waren verdwenen.
Dat komt doordat dergelijke aandelen meestal tegen een te lage koers verhandeld worden, want dat is immers de reden waarom ze uit een index worden geschrapt. "Gemiddeld hebben de aandelen die worden verwijderd in het jaar daarvoor zo'n 50 procent verloren."
Arnott stopt niet elk verwijderd aandeel in zijn fonds. Als ze bij de slechtste 20 procent horen op grond van kwaliteitscriteria als winstmarges en de verhouding tussen schuld en eigen vermogen, dan laat hij ze buiten zijn ETF.
Hieronder de 25 belangrijkste aandelen in het Research Affiliates Deletions ETF. De volledige lijst van 138 aandelen kan hier worden gevonden.
